9.3 نسب المديونية

تقيس نسب المديونية مدى اعتماد الشركة على الديون لتمويل أصولها وأنشطتها. النسبتان الأساسيتان هما نسبة الدين إلى القيمة الصافية ونسبة الدين. تقارن الأولى إجمالي الديون بحقوق المساهمين لتحديد حجم الدين المترتب على كل ريال للمالك، بينما تقارن الثانية إجمالي الديون بإجمالي الأصول لمعرفة نسبة الأصول الممولة عن طريق الاقتراض. فمثلا إذا بلغت الديون 8,330,000 ريال وحقوق المساهمين 1,324,000 ريال لمتجر دانا، فإن نسبة الدين إلى القيمة الصافية تساوي 6.29، وهذا يعني أن هناك 6.29 ريال دينا مقابل كل ريال واحد من حقوق المساهمين. يجب مقارنة هذه النسب مع شركات القطاع نفسه.

الفكرة الأساسية

تقيس نسب المديونية استخدام الشركة للديون لتمويل الديون والأصول. تعتمد الإدارة المالية على نسبتين أساسيتين لقياس المديونية هما نسبة الدين إلى القيمة الصافية (Debt/Net Worth Ratio) التي تقارن الديون بحقوق المساهمين، ونسبة الدين (Debt Ratio) التي تقارن الديون بإجمالي الأصول. يجب دائما مقارنة هاتان النسبتان بالشركات الأخرى في القطاع نفسه لتحديد ما إذا كانت المديونية ضمن المعدلات الطبيعية.

الشرح

النسبة الأولى هي نسبة الدين إلى القيمة الصافية، وتعرف أيضا بنسبة المال المدين إلى حقوق المساهمين. تحسب بقسمة إجمالي المال المدين على حقوق المساهمين. المعادلة هي: $\text{نسبة الدين إلى القيمة الصافية} = \frac{\text{الدين}}{\text{حقوق المساهمين}}$ تشير هذه النسبة إلى القيمة الصافية من قيمة الدين المترتب على المالك. النسبة الثانية هي نسبة الدين، وتحسب بقسمة إجمالي المال المدين على إجمالي الأصول. المعادلة هي: $\text{نسبة الدين} = \frac{\text{الدين}}{\text{إجمالي الأصول}}$ وهي تمثل نسبة الأصول الممولة بالمال المدين، وتقيس مقياس نسب المديونية.

مثال محلول خطوة بخطوة

بالنسبة لمتجر دانا، يبلغ إجمالي الديون 8,330,000 ريال سعودي (وهو مجموع الالتزامات المتداولة والديون الطويلة الأجل). لحساب نسبة الدين إلى القيمة الصافية لمتجر دانا:

1. نحدد قيمة الديون وهي 8,330,000 ر.س.
2. نحدد قيمة حقوق المساهمين وهي 1,324,000 ر.س.
3. نقسم الدين على حقوق المساهمين: $\text{نسبة الدين إلى القيمة الصافية} = \frac{8,330,000 \text{ ر.س}}{1,324,000 \text{ ر.س}} = 6.29$ تشير النتيجة إلى أن كل ريال واحد لحقوق المساهمين يقابله ديون بقيمة 6.29 ريال. لحساب نسبة الدين لمتجر دانا:
4. نحدد قيمة الديون وهي 8,330,000 ر.س.
5. نحدد إجمالي الأصول وهي 9,654,000 ر.س.
6. نقسم الدين على إجمالي الأصول: $\text{نسبة الدين} = \frac{8,330,000 \text{ ر.س}}{9,654,000 \text{ ر.س}} = 86.3\%$ تشير النسبة إلى أن الدين يمول 86.3% من أصول الشركة.

أخطاء شائعة

• الخلط بين إجمالي الأصول وحقوق المساهمين في المقام عند حساب النسبتين.
• نسيان جمع الالتزامات المتداولة والديون الطويلة الأجل للحصول على إجمالي الدين الصحيح.
• عدم تحويل الناتج إلى نسبة مئوية عند حساب نسبة الدين.

سؤالان للتدريب مع الإجابة

السؤال الأول: تبلغ ديون شركة نور للمفروشات حاليا 12,450,000 ريال سعودي، وتظهر الميزانية العمومية قيمة حقوق المساهمين بمبلغ 3,500,000 ريال سعودي. احسب نسبة الدين إلى القيمة الصافية لشركة نور، واحسب كم يساوي دين الشركة عن كل ريال من حقوق المساهمين. الإجابة: نقسم الديون على حقوق المساهمين لتكون النتيجة 3.56، وهذا يعني أن دين الشركة يساوي 3.56 ريال عن كل ريال من حقوق المساهمين. السؤال الثاني: تبلغ ديون شركة نور للمفروشات حاليا 12,450,000 ريال سعودي، فيما يبلغ إجمالي أصولها 25,750,000 ريال سعودي. احسب نسبة ديون شركة نور وما نسبة أصول الشركة التي تمول عن طريق الديون؟ الإجابة: نقسم الديون على إجمالي الأصول لتكون النتيجة 48.3%، وهي نسبة أصول الشركة التي تمول عن طريق الديون.