8.3 نسب الربحية

تتعلق نسب الربحية بقياس قدرة الشركة على تحقيق المكاسب من مبيعاتها أو أصولها أو حقوق المساهمين. سنركز على نسبتين رئيسيتين: الأولى هي هامش الربح الإجمالي Gross Profit Margin، وهي تقيس نسبة الإيرات مطروحاً منها تكلفة البضاعة المباعة مقسومة على الإيرادات، وتوضح ما تكسبه الشركة من كل ريال تجنيه من المبيعات قبل المصروفات الإدارية والتسويقية والاستهلاك والتمويل. الثانية هي العائد على إجمالي الأصول Return on Total Assets، والتي تقيس الأرباح بعد تكلفة الاقتراض والضرائب مقسومة على إجمالي الأصول لقياس ما تكسبه الشركة من مواردها. على سبيل المثال، إذا كان هامش الربح الإجمالي لمتجر دانا يبلغ 35.3 بالمائة، فهذا يعني أن الشركة تكسب 0.35 ريال سعودي على كل ريال تجنيه من المبيعات.

الفكرة الأساسية

تقوم نسب الربحية على قياس الأداء الذي يشير إلى ما تكسبه الشركة من مبيعاتها أو أصولها أو حقوق المساهمين الخاصة بها. هذه النسب هي أدوات المحللين الماليين لمعرفة كفاءة الشركة في تحويل المبيعات والأصول إلى أرباح حقيقية.

الشرح

نبدأ بالنسـبة الأولى وهي (أ) هامش الربح الإجمالي Gross Profit Margin. هي نسبة شائعة تستخدم لمعرفة نسبة الإيرادات مطروحاً منها تكلفة البضاعة المباعة إلى الإيرادات، ويمكن حسابها أيضاً كنسبة الأرباح إلى الإيرادات قبل المصروفات التشغيلية وتكلفة الاقتراض والضرائب. المعادلة هي:

هامش الربح الإجمالي = $\frac{\text{الإيرادات} - \text{تكلفة البضاعة المباعة}}{\text{الإيرادات}}$

لو أخذنا مثال متجر دانا، فإن هامش الربح الإجمالي يبلغ:

\3,600,000$ر.س منقسمة على$\$10,200,000$ ر.س وتساوي $35.3\%$

وهذا يشير إلى أن الشركة تكسب $0.35$ ريال سعودي على كل ريال تجنيه من المبيعات، وذلك قبل النظر في المصروفات الإدارية والتسويقية والاستهلاك والتمويل.

ننتقل للنسبة الثانية وهي (ب) العائد على إجمالي الأصول Return on Total Assets. وهي تُعرف بأنه الأرباح مقسومة على إجمالي الأصول، وتُستخدم لقياس ما تكسبه الشركة من مواردها. المعادلة هي:

العائد على إجمالي الأصول = $\frac{\text{الأرباح بعد تكلفة الاقتراض والضرائب}}{\text{إجمالي الأصول}}$

وبالنسبة لمتجر دانا، يبلغ العائد على إجمالي الأصول:

\845,000$ر.س منقسمة على$\$9,654,000$ ر.س وتساوي $8.8\%$

وهذا يشير إلى أن الشركة تستعيد $0.088$ ريال سعودي مقابل كل ريال يُستثمر في الأصول.

مثال محلول خطوة بخطوة

لنفترض أن إيرادات مخبز علي تساوي $45,000$ ريال سعودي، وتبلغ تكلفة البضاعة في المقابل $12,000$ ريال سعودي، ونريد حساب هامش الربح الإجمالي. الخطوة الأولى: نطبق قانون هامش الربح الإجمالي ببسط يمثل الإيرادات مطروحاً منها تكلفة البضاعة المباعة، ومقام يمثل الإيرادات. الخطوة الثانية: نطرح التكلفة من الإيرادات: $45,000 - 12,000 = 33,000$ ريال سعودي. الخطوة الثالثة: نقسم الناتج على الإيرادات: $\frac{33,000}{45,000} = 0.7333$ الخطوة الرابعة: نحول الناتج إلى نسبة مئوية ليصبح $73.3\%$.

أخطاء شائعة

الخطأ الأول هو الخلط بين بسط هامش الربح الإجمالي وبسط العائد على إجمالي الأصول؛ فالبسط الأول يعتمد على الإيرادات مطروحاً منها تكلفة البضاعة المباعة فقط، بينما الثاني يعتمد على الأرباح بعد تكلفة الاقتراض والضرائب. الخطأ الثاني هو نسيان قسمة الناتج على الإيرادات أو الأصول الكلية وترك الرقم في صورة كسر عشري بدلاً من تحويله إلى نسبة مئوية.

سؤالان للتدريب مع الإجابة

السؤال الأول: إيرادات مخبز علي تساوي $45,000$ ريال سعودي، وتبلغ تكلفة البضاعة في المقابل $12,000$ ريال سعودي. ما هامش الربح الإجمالي الذي يحققه علي؟ الإجابة: $\frac{45,000 - 12,000}{45,000} = 73.3\%$.

السؤال الثاني: تبلغ أرباح شركة نجلاء اللوجستية بعد تكلفة الاقتراض والضرائب $7,560,000$ ريال سعودي وإجمالي الأصول $4,425,000$ ريال سعودي؛ فما عائد الشركة على إجمالي الأصول؟ الإجابة: $\frac{7,560,000}{4,425,000} = 170.8\%0$ أو حسب الأرقام المطبوعة في التدريب كنسبة محددة.