5.3 تحليل القوائم المالية
انظر إلى قائمة المصطلحات الرئيسية أعلى الصفحة، ستجد أمامك مفاهيم تتكرر معنا كثيراً مثل التحليل الرأسي والتحليل الأفقي ونسب الربحية. عندما نأخذ البيانات المحاسبية لأي شركة، فإن الدائنين يدرسونها ليتأكدوا من سلامة القروض التي سيعطونها للشركة وهل ستتمكن من إرجاعها أم لا. أما المستثمرون فينظرون إلى هذه القوائم ليعرفوا مدى كفاءة الإدارة في تشغيل أموالهم وتحقيق الأرباح. والإدارة نفسها تستخدم هذه الأرقام لتعرف أين تكمن نقاط الضعف فتصلحها ونقاط القوة فتزيلها. لتفعل كل ذلك، هناك طريقتان أساسيتان يستخدمهما المحترفون وهما التحليل الرأسي والتحليل الأفقي، وهما طريقتان تكملان بعضهما ولا تتناقضان، إذ تعطيانك فهماً دقيقاً لما تختبئه الأرقام داخل التقارير المالية.
يقوم تحليل القوائم المالية على قراءة البيانات المحاسبية لقياس سلامة القروض، وتحديد حسن أداء الإدارة، ورصد نقاط الضعف لمعالجتها. يعتمد المحترفون على طريقتين رئيسيتين: التحليلات الرأسية والأفقية، بالإضافة إلى تحليل النسب المالية والسلاسل الزمنية والمقطعية. فمثلاً، يقيس التحليل الرأسي كل بند في القائمة كنسبة مئوية من إجمالي الأصول أو المبيعات، بينما يقارن التحليل الأفقي البيانات الحالية بالتقارير السابقة بالنسبة المئوية، مما يساعد المستثمرين والدائنين على تقييم ربحية الشركة، وسيولتها، ونشاطها، ومديونيتها، وتغطيتها بدقة عالية.
الفكرة الأساسية
يستند تحليل القوائم المالية إلى استخدام البيانات المحاسبية لقياس سلامة القروض التي يعتزم الدائنون تقديمها، وتحديد مدى حسن أداء الإدارة، ورصد نقاط الضعف لمعالجتها بغرض رفع ربحية الشركة وقيمتها. يعتمد المحللون على طريقتين أساسيتين هما التحليل الرأسي والتحليل الأفقي، بالإضافة إلى تحليل النسب المالية.
الشرح
تتعدد طرق قراءة القوائم المالية للوصول إلى فهم دقيق لمعلوماتها: ١. التحليل الرأسي: هو عملية قراءة عمود واحد في القوائم المالية من الأعلى إلى الأسفل لتحديد كيف يرتبط كل بند فرعي برقم أساسي في القائمة. ففي قائمة الدخل، يُدرج كل بند بصيغة نسبة مئوية من إجمالي المبيعات، وفي الميزانية العمومية تُعرض البنود بصيغة نسبة مئوية من إجمالي الأصول. ٢. التحليل الأفقي: يشير إلى مقارنة القوائم المالية الحالية بالتقارير السابقة، حيث تُحدد الأرقام في كل فترة لاحقة بصيغة نسبة مئوية من المبلغ في الفترة الأساسية، مما يوضح تغير المقاييس المالية مع مرور الوقت لمعرفة ما إذا زادت الالتزامات أم انخفضت. ٣. تحليل النسب المالية: يقارن بين بنود مختلفة للقوائم المالية عبر قسمة الكمية الأولى على الثانية لتحديد نسب مئوية. تُصنف النسب إلى:
- نسب الربحية: لتقييم قدرة الشركة على توليد أرباح.
- نسب السيولة: لقياس قدرة الشركة على سداد الالتزامات الحالية من دون اضطرار لتأمين رأس مال خارجي.
- نسب النشاط: لمؤشر يدل على حسن استخدام الشركة لمواردها لتوليد الإيرادات والنقد.
- نسب المديونية: لمدى اعتماد الشركة على الديون للاستمرار في عملياتها وتقييم قدرتها على الوفاء بالتزاماتها.
- نسب التغطية: لمدى قدرة الشركة على إدارة التزاماتها من تكلفة الاقتراض أو توزيّعات الأرباح. ٤. تحليل السلاسل الزمنية والتحليل المقطعي: في تحليل السلاسل الزمنية تُجمع النسب خلال سنوات متعددة لتحديد الاتجاهات، وفي التحليل المقطعي تُتحلل شركات متعددة وعاملة في القطاع نفسه في وقت معين.
مثال محلول خطوة بخطوة
إذا كان إجمالي مبيعات الشركة في قائمة الدخل يساوي ١٠٠٠٠٠ ريال، وبند تكلفة البضاعة المباعة يساوي ٤٠٠٠٠ ريال، فكيف نطبق التحليل الرأسي؟ الخطوة الأولى: حدد الرقم الأساسي في قائمة الدخل وهو إجمالي المبيعات ويساوي ١٠٠٠٠٠ ريال. الخطوة الثانية: خذ بند تكلفة البضاعة المباعة وقسمه على الرقم الأساسي. rac{40000}{100000} = 0.4 الخطوة الثالثة: حول الناتج إلى صيغة نسبة مئوية. إذن، تمثل تكلفة البضاعة المباعة ٤٠٪ من إجمالي المبيعات.
أخطاء شائعة
- الاعتماد على مصادر منشورة للقطاع تستند إلى المتوسطات للعام السابق فقط، مما يحِد من إمكانية مقارنة البيانات بالنسب المالية للعام الحالي بدقة.
- افتراض أن تعريف النسبة المالية أو طريقة حسابها ثابتة ولا تتغير من محلل لآخر أو من مصدر لآخر.
- مقارنة شركات ذات أحجام مختلفة تفاوتاً كبيراً كأن تقارن محلات تموينات صغيرة بمحلات تموينات كبرى ذات فروع متعددة.
سؤالان للتدريب مع الإجابة
السؤال الأول: ما هو التحليل الذي يقارن البيانات المالية الحالية بالتقارير السابقة باستخدام النسبة المئوية من الفترة الأساسية؟ الإجابة: التحليل الأفقي (Horizontal Analysis). السؤال الثاني: أي نسب تقيس قدرة الشركة على سداد التزاماتها الديون الحالية من دون تأمين رأس مال خارجي؟ الإجابة: نسب السيولة (Liquidity Ratios).