3.2 تنظيم المؤسّسات المالية (٢)

تقوم الفكرة الأساسية لتنظيم المؤسسات المالية ودور الأسواق على ربط المستثمرين المحتملين بالفرص والأعمال الاستثمارية، حيث ترتبط الأسواق المالية بربط المشترين والبائعين وتسهيل زيادة رأس المال عن طريق بيع حصص الأسهم. تقع المؤسسات الكبرى في المدن وتدعم رؤية السعودية 2030 من خلال تسهيل إدراج الشركات وخلق سيولة في أسواق المال. انظر إلى السوق المالية السعودية (تداول) التي تحتل مرتبة متقدمة عالمياً من حيث القيمة السوقية، حيث توفر خدمات تساند المستثمرين، مثل توفير ملخص يومي عن السوق ومعلومات عن الشركات وتوفير خدمة محاكاة التداول. على سبيل المثال، إذا أراد مستثمر شراء أسهم في شركات ناشئة، فإن السوق المالية تسهل عليه عملية البحث والتداول بكل سهولة وشفافية.

الفكرة الأساسية

تعتمد الأسواق والمؤسسات المالية على ربط المستثمرين بالفرص والأعمال الاستثمارية المتاحة لزيادة رأس المال، وتوفير بيئة منظمة لتداول الأسهم والأوراق المالية وربط المشترين بالبائعين.

الشرح

تقع الأسواق المالية في العواصم والمدن الكبرى ضمن الأحياء المالية، وتربط المستثمرين بالأعمال التجارية عن طريق بيع حصص الأسهم لزيادة رأس المال، مع إمكانية تحقيق الربح أو تكبد الخسارة بحسب قيمة الأسهم. يقع المقر الرئيسي للسوق المالية السعودية (تداول) في الرياض، وهي مملكة لمجموعة تداول السعودية، وتحتل المرتبة 13 في العالم من حيث القيمة السوقية اعتباراً من العام 2021 م، والمرتبة التاسعة على مستوى الاتحاد الدولي للبورصات، وهي أكبر سوق مالية في الشرق الأوسط وتتنظمها هيئة السوق المالية. توفر السوق المالية مجموعة من الخدمات والأسواق الداعمة، مثل السوق الموازية السعودية (نمو) وهي سوق منفصلة تفرض متطلبات إدراج أقل صرامة بهدف زيادة تنوع الأدوات الاستثمارية وتعميق السوق المالية. إضافة إلى ذلك، تقدم السوق ملخصاً يومياً عن السوق ومعلومات حول أكبر الرابحين والخاسرين بحسب الحجم والقيمة، وخدمة محاكاة التداول للمهتمين بممارسة التداول الافتراضي دون مخاطرة.

مثال محلول خطوة بخطوة

لنفترض أن شركة سعودية خاصة ترغب في زيادة رأس مالها وتمويل توسعاتها عبر إدراج أسهمها في السوق المالية السعودية. الخطوة الأولى: تقوم الشركة بمراجعة متطلبات السوق الرسمية أو السوق الموازية (نمو) التي تفرض متطلبات إدراج أقل صرامة. الخطوة الثانية: تجهيز القوائم المالية والوثائق المطلوبة لضمان دقتها وتسهيل مراجعتها من قبل البنوك أو الجهات المختصة لتحديد جدارة الشركة الائتمانية. الخطوة الثالثة: إتمام عملية الإدراج بنجاح ليتمكن المستثمرون من شراء وبيع أسهم الشركة عبر السوق المالية بكل مرونة وشفافية.

أخطاء شائعة

الاعتقاد بأن الأسواق المالية تقتصر على شراء الأسهم الكبرى فقط دون وجود مسارات للشركات الصغيرة والمتوسطة، والصحيح وجود أسواق موازية مثل سوق (نمو) لدعم قطاع الشركات الخاصة والخليجية. الظن بأن التداول في السوق المالي يتم عشوائياً، والصحيح أنه يخضع لأنظمة وهئيات تشريعية وتنظيمية دقيقة تحمي المشاركين وتضمن الشفافية.

سؤالان للتدريب مع الإجابة

السؤال الأول: ما هي وظيفة السوق المالية؟ الإجابة: ربط المستثمرين المحتملين بالفرص والأعمال الاستثمارية، وربط المشترين والبائعين، وتوفير خدمات وأدوات إلكترونية تساعد المستثمرين وتسهل بيع وشراء الأسهم والأوراق المالية. السؤال الثاني: ما الهدف من إنشاء السوق الموازية السعودية (نمو)؟ الإجابة: تهدف إلى دعم القطاع الخاص، وفرض متطلبات إدراج أقل صرامة، وزيادة تنوع الأدوات الاستثمارية المتاحة وتعميق السوق المالية السعودية.